医疗美容行业，这些趋势你要知道

当下，一方面医美行业急速狂奔，另一方面又存在诸多尚待解决的痛点并存；与此同时，与医美行业结合的各新兴细分市场也为整个行业提供了新的增长驱动力，受到资本追逐。

主要观点摘要

80、90 后女性是主力消费人群，但医美行业已呈现出用户多元化渗透趋势。

民营机构是医美机构主体，医美机构进入行业整合期，大型连锁机构与口碑良好的中小型机构在未来一段时间内仍将并存。

医美行业投融资热点集中在产业链中下游，医美移动互联网产品的竞争由 B 端开始转向 C 端，医美行业下一轮投融资热点或将集中在产业链中上游。

医美行业与移动互联网的结合日渐深入，导流渠道多元化，直播、短视频、医生 IP 引流等方式提升行业获得效率，行业流量规则或将改变。

美容皮肤科是医美机构业务增长主要驱动力，行业对医美机构的运营水平要求提高，轻医美流行，毛发种植、抗衰老业务等或成行业新增长点。

1、医美行业简析

1）医美定义：医疗美容又简称医美，是指运用药物、手术、医疗器械以及其他具有创伤性或者不可逆性的医学技术方法对人的容貌和人体各部位形态进行的修复与再塑。

2）医美分类：一般来说，医疗美容项目可以分为美容外科、美容牙科、美容皮肤科和美容中医科四大类，各个大科目下又根据不容美容部位细分为诸多小类。

以是否需要动刀为标准，医疗美容又可以划分为手术类和非手术类。美容外科多为手术类项目，采取外科手术手段，从根本上改善眼、鼻、胸等面部、身体其他部位外观。微整形多为非手术类项目，可分为注射填充类、无创年轻化、激光美容等，主要包括注射、激光疗法等微整形术。

2、医美行业驱动力

在 " 颜值经济 " 的火热之下，技术进步与生活方式的转变，共同驱动医美从奢侈型消费转向大众型消费。从需求端来看，国家统计局数据显示，2017 年全国城镇居民人均可支配收入达到 36396 元，扣除价格因素实际增长 6.5%，服务消费占比也在不断提高。收入水平提高带来的消费升级，以及消费观念的转变，让更多人开始正视自己的 " 变美 " 需求，接受医美。

在消费社会，消费不仅仅是一种经济行为，还具有社会意义，医美行业实际上属于消费医疗。受到大众传媒影响，明星与网络红人带来的注意力经济，也在影响着消费者通过整形获得更大的身份认同。此外，年轻消费者进行医美消费的动机还来自于自我取悦，获得自我认同感与满足感。

目前，80 后、90 后女性依然是医美行业的主力消费群体，但是，行业目标消费群体仍在持续扩大，用户年龄层多元化渗透。消费升级与消费观念的转变，也让男性群体逐渐认同并接受医美，而 60 后、70 后女性群体，也开始尝试以抗衰、养生为主的医美服务。

机构投资者对于医美消费人群的关注同样也集中在主力消费人群身上，针对年轻职业女性以及中年女性的医美项目更受机构投资者青睐。

从供应端来看，医美器械与材料的不断升级换代，以及医美技术的创新，正在不断提高医美服务的安全性和便捷性，降低用户的尝试门槛，从而进一步增强消费者的信任感。微整形项目的流行即与此有关，而在技术推动之下，医美热门项目的更迭也在加快，不同时间产生了不同的审美风向标。

政策方面，医改政策鼓励民营医院的发展，鼓励社会资本进入医疗行业，为医美机构的发展提供了机会。此外，2014 年 11 月，卫计委颁发《关于推进和规范医师多点执业的若干意见》，允许医师多点执业，多点执业增加了医生流动性，也有利于提高行业整体效率。

在诸多医美行业发展驱动因素中，机构投资者认为医美行业未来增长的主要推动力来自青年群体需求释放（22.6%），三四线城市消费升级（22.1%）以及产品服务升级（20.7%）。这反映出，医美市场在主力消费人群中依然有继续向下渗透的空间，这其中也包括向着三四线城市渗透，三四线城市的消费升级带来的结果是，三四线城市消费人群进入一二线城市进行医美消费，推动一二线城市医美市场繁荣，另一个结果是，三四线城市医美机构扩张速度加快。而产品与服务升级与前文所述医美技术推动医美热门项目迭代相呼应。

3、医美产业链格局

医美产业链主要包括了上游的耗材与器械生产商，中游的医美机构，以及下游的导流服务商。整个产业链中，上游的生产商将产品销售给医美机构，下游的导流服务商通过广告营销、美容院、医美 APP 等方式将消费者导流至医美机构，医美机构向消费者提供服务，并收取相应耗材与手术费用。

1）处在产业链上游的医美耗材与器械中，玻尿酸以及肉毒杆菌为热门产品，也是目前微整形项目的主要使用材料。

目前，市场上有 14 款玻尿酸拥有牌照，玻尿酸产品差异化很难体现，这时，消费者对玻尿酸的价格敏感度更高，国内玻尿酸产品的价格战将持续。而肉毒杆菌国内批准的有两款，分别为进口的 Botox 以及国产的衡力肉毒素，消费者依据消费能力进行产品的选择与使用。

2）产业链中游，民营医美机构占据主导地位，大型连锁机构与单体店并存。

民营医美机构的竞争力主要体现在内部运营能力和外部营销能力上。高临智库数据显示，目前，民营医美机构可以划分为 3 个梯队，其中，莱美系处在行业第一梯队，第二个梯队主要包括艺星、华韩、丽都等，利美康、美联臣、连天美等连锁机构处在第三梯队。

目前，医美机构竞争格局依然分散。大型医美集团凭借资金和规模优势加快连锁布局，持续向三四线城市下沉，不断提高市场占有率。除了资金优势，大型联络机构具备更强的营销能力、医生资源和统一管理能力。

但地方中小型单体机构仍然具备竞争实力。地方单体店多由本地老板或医生开设，具备一定的本地资源，在拥有相对合理的价格体系和技术口碑良好的情况下，具备自身特色项目，仍然有较强的竞争力。

3）产业链下游的导流方式主要包括传统广告、美容院、搜索竞价排名、医美 APP 等。

由于竞争激烈，传统的广告营销中虚假宣传问题泛滥，而新兴医美 O2O 平台的出现，则在一定程度上提高了行业透明度。近年来，不少医美 O2O 平台受到资本青睐，此类平台也成为医美机构新兴的获客渠道。

调查结果显示，最受机构投资者关注的医美产业环节分别是医美设备耗材、医美产品以及医美类医疗机构，主要集中在医美产业的中上游环节。

4、医美行业痛点

尽管对医美行业的监管正在持续加强，但在市场快速增长期，行业乱象难以彻底杜绝，行业仍存在尚待解决的痛点。主要包括：

1）行业信息不对称

医美行业火热的另一面是催生了医美黑市，产业链上游，假冒伪劣产品在医美市场流通。

产业链中游，医美机构、医生信息不透明，行业进入门槛偏低。根据规定，正规医美机构需要获得工商局和卫生局颁发的两证：医疗经营许可证和执业资格许可证，但在现实中，很多无资质美容院小作坊开设微整形注射等医美项目，存在非法行医问题，同时此类黑诊所设置隐秘，导致市场监管难题，项目安全性风险难料。

医美机构服务价格也并未做到透明，存在同类项目多重定价的问题。受到激烈市场竞争影响，有机构为争夺市场份额大打价格战，存在过分拉低手术项目价格的现在，为了利润则又相继压低器械、药品、医生等支出，手术效果无法保证，医疗风险也会加大。

此外，产业链下游还存在虚假宣传等现象，影响用户体验的同时，整个行业的公信力也会受到损伤。

2）医美机构获客成本高昂

与传统医疗相比，目前国内医美行业的消费属性强于医疗属性，医美机构始终需要依靠营销获客。而国内医疗美容市场的引流费用普遍偏高，利润分摊到不同引流渠道之上，医美机构的利润相应摊薄，这些费用最终又会转嫁到消费者身上，价格又始终是影响消费者做出消费决定的重要因素，如果价格过高，则会影响消费者消费需求的释放，而价格过低又会侵蚀医美机构利润，降低机构的盈利水平。

3）医美人才短缺制约行业发展速度

医美行业的消费属性强于医疗属性的另一个表现是，目前国内的医美人才短缺，专业人才培养尚不能与行业发展速度同步，优质医生资源的匮乏也制约着整个市场迅速扩容，同时，医美机构对于优质医生资源的争夺，也会提高整个机构的运营成本。

调查结果显示，机构投资者将缺乏行业标准视为影响投资决策的最主要因素（21%），缺乏行业标准相应的影响就是行业信息的不对称，医美行业全产业链均会受到影响，行业风险也会随之放大，也因如此，建立行业标准，除了能够保障消费者权益，也会对整个行业的投融资环境产生正面作用。

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